联系我们

常州市汇鑫机电设备有限公司

联系人:韦先生

电话: 13915036476

信 箱: 114040419@qq.com

地 址: 江苏省常州市武进高新区龙潜路100号

减速器和减速电机行业翘楚,RV减速器有望获得突破
952次访问

减速电机与减速器行业翘楚,业绩稳健增长:公司主要产品包括精密减速器、传动行星减速器、各类小型及微型减速电机等,其中减速机电机收入占比达到 70%-80%,公司产品广泛应用于工业机器人、智能物流、新能源、工作母机等领域以及食品、包装、纺织、电子、医疗等专用机械设备。 受益于制造业回暖设备投入增加, 2017 年前三季度实现收入 3.62 亿,同比增长 40.43%,净利润 4587 万元,同比增长 66.84%,综合毛利率 32.16%,总体保持平稳。

153576840678729cecc5738.jpg


智能制造产业升级不断提升产品高端需求:目前我国机械设备制造业规模已超过日本和美国,成为全球第一,减速器、减速电机作为各类机械设备不可替代的动力传动和控制应用零部件,需求持续扩大。在国家推进智能制造产业升级的大背景下,精密减速器、精密减速电机作为关键基础零部件是产业升级的基础,新兴产业的发展也将带来新的需求,例如工业机器人将带动精密减速器需求,智能物流将带动滚筒电机、无刷直流减速电机的需求,高端需求将不断提升。


我国工业机器人行业快速发展, RV 减速器市场空间巨大: 根据国际机器人联合会统计数据,2016 年我国工业机器人销量为 8.7 万台,并且未来几年将保持 25%左右的符合增速,由此估计我国工业机器人减速器行业每年至少有几十亿元的市场空间。并且, RV 减速器作为传动部件,广泛应用于机床刀塔、机械旋转轴、行走机械传动部件等领域,市场空间巨大。


RV 减速器国产化有望突破,机器人行业将进入爆发期:RV 减速器作为工业机器人核心部件,成本占比高,而国产化将大幅降低机器人成本,从而促进工业机器人的行业应用。公司从 2012 年开始开发RV 关节机器人专用减速器,目前已完成 RV 摆线针轮减速机 9 种以上规格产品的开发,并通过第三方机构测试,性能达到国际先进水平,形成自主知识产权。我们认为,公司已在 RV 减速器上持续投入研发长达 6 年, 目前已具备小批量供货能力, 未来 RV 减速器国产化有望获得突破。


盈利预测与投资建议: 预计公司 2017-2019 年净利润分别为 6806万、 9626 万和 1.30 亿,对应 PE 分别为 57 倍、 41 倍和 30 倍,上调至“买入”评级。


相关案例
在线客服